Ai un cont la un broker verificat, cum ai văzut în lecția despre broker. Urmează primul ordin: îi spui brokerului ce să cumpere, câte bucăți și în ce condiții de preț. Lecția arată cele două feluri de ordine pe care le vei folosi cel mai des, cât te costă comisionul și ce se întâmplă când cumperi în altă monedă decât leul.
⚡ Pe scurt
Un ordin la piață se execută repede, dar nu știi dinainte prețul exact. Un ordin cu limită îți garantează prețul (sau unul mai bun), dar nu și că se execută. La sume mici, comisionul minim poate mânca câteva procente din bani. Când cumperi în euro sau în dolari, plătești și schimbul valutar, o dată la cumpărare și încă o dată când aduci banii înapoi în lei.
Ce scrii într-un ordin
Un ordin e o instrucțiune pentru broker. În aplicația lui completezi, de obicei:
- ce cumperi sau vinzi: acțiunea sau ETF-ul, după simbolul de la bursă;
- sensul: cumpărare sau vânzare;
- câte bucăți (sau, la unii brokeri, ce sumă);
- tipul ordinului: la piață sau cu limită, explicate mai jos;
- cât timp e valabil: de exemplu, doar ziua de azi sau până îl anulezi. Ce variante ai depinde de broker și de bursă.
Brokerul trimite ordinul la bursă. Acolo, ordinul tău se întâlnește cu ordinele altor oameni: cineva care vrea să vândă și cineva care vrea să cumpere.
Două prețuri, nu unul
La bursă, în orice clipă, există două prețuri care contează pentru tine:
- prețul cerut de cei care vor să vândă: cel mai mic preț la care cineva acceptă să vândă acum;
- prețul oferit de cei care vor să cumpere: cel mai mare preț pe care cineva acceptă să-l plătească acum.
Între ele e o mică diferență. Când cumperi pe loc, plătești prețul cerut; când vinzi pe loc, primești prețul oferit. Prețul afișat mare în aplicație e, de obicei, ultimul preț la care s-a făcut o tranzacție. Autoritatea americană a pieței de capital (SEC) atrage atenția că ultimul preț nu e neapărat cel la care se va executa ordinul tău.
La piață sau cu limită
Ordinul la piață spune: „cumpără acum, la cel mai bun preț disponibil”. SEC îl descrie așa: ordinul se execută sigur, dar prețul nu e garantat. Dacă la prețul cel mai mic se vând puține bucăți, restul se cumpără la prețul următor, mai mare.
Ordinul cu limită spune: „cumpără, dar nu mai scump de atât”. La cumpărare, se execută doar la prețul limită sau mai jos; la vânzare, doar la prețul limită sau mai sus. Prețul e garantat, executarea nu: dacă nimeni nu vinde atât de ieftin, ordinul așteaptă.
Un ordin cu limită care nu se execută pe loc nu stă ascuns la broker. Legea îi cere brokerului să-l facă public celorlalți participanți la piață, de regulă trimițându-l la bursă, ca să se poată executa cât mai repede.
💡 Exemplu: Larisa cumpără 50 de acțiuni
Larisa vrea 50 de acțiuni ale unei firme de la Bursa de Valori București. Ultimul preț afișat e 9,98 lei. Cei care vând cer acum:
| Câte acțiuni se vând | La ce preț |
|---|---|
| 30 | 10,00 lei |
| 100 | 10,10 lei |
Cu ordin la piață, Larisa primește toate cele 50 de acțiuni pe loc: 30 × 10,00 = 300 de lei și 20 × 10,10 = 202 lei. În total, 502 lei, adică 10,04 lei pe acțiune, nu 9,98.
Cu ordin cu limită la 10,00 lei, cumpără pe loc doar 30 de acțiuni, cu 300 de lei. Pentru celelalte 20, ordinul așteaptă: se execută doar dacă cineva vinde la 10,00 lei sau mai ieftin. Poate azi, poate niciodată.
Cifrele sunt ipotetice. La firmele mici, cu puține acțiuni scoase la vânzare, saltul de preț poate fi mult mai mare.
| Criteriu | Ordin la piață | Ordin cu limită |
|---|---|---|
| Se execută? | Da, aproape sigur și repede | Doar dacă prețul ajunge la limita ta |
| Știi prețul dinainte? | Nu exact; poate fi mai mare decât ultimul preț | Da: limita ta sau unul mai bun |
| Când e potrivit | Acțiuni și ETF-uri cumpărate și vândute des, cu diferență mică între prețuri | Când prețul contează mai mult decât viteza; la acțiuni cumpărate rar |
| Riscul | Plătești mai mult decât te așteptai | Ordinul rămâne neexecutat, parțial sau întreg |
Se execută?
Ordin la piață:Da, aproape sigur și repede
Ordin cu limită:Doar dacă prețul ajunge la limita ta
Știi prețul dinainte?
Ordin la piață:Nu exact; poate fi mai mare decât ultimul preț
Ordin cu limită:Da: limita ta sau unul mai bun
Când e potrivit
Ordin la piață:Acțiuni și ETF-uri cumpărate și vândute des, cu diferență mică între prețuri
Ordin cu limită:Când prețul contează mai mult decât viteza; la acțiuni cumpărate rar
Riscul
Ordin la piață:Plătești mai mult decât te așteptai
Ordin cu limită:Ordinul rămâne neexecutat, parțial sau întreg
Mai există și ordinul stop: îi dai un preț, iar când acțiunea ajunge acolo, ordinul devine un ordin la piață. Se folosește mai ales ca să limitezi o pierdere. Pentru primul ordin, cele două de mai sus sunt suficiente.
❓ Quiz rapid
Paul vrea să cumpere acțiuni, dar nu vrea să plătească mai mult de 25 de lei pe una, chiar dacă trebuie să aștepte. Ce ordin dă?
Când dai ordinul
La BVB, piața principală pentru acțiuni are, în zilele lucrătoare, această zi de bursă:
- 9:45–10:00, predeschiderea: se strâng ordine, dar nu se execută încă;
- 10:00, deschiderea: ordinele strânse se execută la un singur preț, stabilit de bursă din ordinele de cumpărare și de vânzare;
- 10:00–17:45, tranzacționarea continuă: ordinele se execută pe măsură ce se întâlnesc;
- 17:45–17:50 și 17:50, preînchiderea și închiderea, apoi 17:50–18:00, tranzacționarea la prețul de închidere.
Un ordin dat seara sau în weekend așteaptă până a doua zi de bursă. Prețul de la deschidere poate fi destul de diferit de cel de aseară, de exemplu după o veste despre firmă. Un ordin cu limită te apără de surpriza asta. Pe bursele din alte țări, programul e altul, după ora și sărbătorile de acolo.
Comisionul
Pe lângă preț, brokerul îți ia un comision la fiecare cumpărare și la fiecare vânzare. De multe ori e un procent din valoarea ordinului, dar cu o sumă minimă. Brokerul trebuie să-ți spună dinainte toate costurile, adunate, ca să înțelegi cât te costă în total și cât îți scad câștigul. Legea îi cere și să execute ordinul cu cel mai bun rezultat pentru tine, socotit după prețul total: prețul plus costurile executării.
💡 Exemplu: comisionul la 502 lei
Să zicem că brokerul Larisei cere 0,4% din valoare, dar cel puțin 10 lei pe ordin. Tariful e ipotetic.
- 0,4% din 502 lei ar fi 2,01 lei, sub minimum. Larisa plătește 10 lei, adică aproape 2% din bani.
- Dacă ar fi cumpărat de 5.000 de lei, comisionul ar fi fost 20 de lei, doar 0,4%.
Când vinde, plătește încă 10 lei. Ca să nu piardă nimic, cele 50 de acțiuni trebuie vândute cu cel puțin 502 + 10 + 10 = 522 de lei, adică 10,44 lei pe acțiune. Prețul trebuie să crească cu aproape 4% doar ca Larisa să iasă pe zero.
Concluzia nu e că nu poți începe cu puțin. E că, la sume mici, merită să alegi un tarif fără minim mare sau să cumperi mai rar, cu sume mai mari. Cât de des merită să cumperi, socotit pe un an, vezi în lecția despre lunar sau dintr-odată. Cât de mult contează un procent în timp ai văzut în lecția despre costuri. Comisioanele scad și câștigul pe care plătești impozit: cel de la cumpărare se adaugă la cost, cel de la vânzare scade din ce primești, cum arată lecția despre impozitele pe investiții.
❓ Quiz rapid
Un broker cere 0,4% din valoare, dar cel puțin 10 lei pe ordin. Cumperi un ETF de 200 de lei. Cât din bani reprezintă comisionul?
Valuta: când cumperi în euro sau în dolari
Multe ETF-uri și acțiunile de pe bursele din alte țări au prețul în euro sau în dolari. Dacă ai bani în lei, brokerul îi schimbă. Schimbul are și el un cost, de obicei ascuns în curs: brokerul îți vinde euro puțin mai scump decât cursul BNR și îi cumpără înapoi puțin mai ieftin. Legea UE îi cere să-ți spună moneda, cursul și costurile de schimb, iar în confirmarea ordinului, cursul obținut.
💡 Exemplu: Paul schimbă 2.000 de lei
Paul vrea un ETF cu prețul în euro și are 2.000 de lei. Cursul BNR la 20 octombrie 2026 e 5,3285 lei pentru un euro. Brokerul lui schimbă cu un adaos de 0,5% față de BNR (adaos ipotetic), adică la 5,3551 lei.
- Paul primește 2.000 ÷ 5,3551 = 373,48 euro. La cursul BNR ar fi primit 375,34 euro. Schimbul l-a costat aproape 10 lei.
- Să zicem că se răzgândește și schimbă înapoi cei 373,48 euro, la un curs BNR neschimbat. Brokerul îi cumpără cu 0,5% sub BNR, adică la 5,3019 lei: Paul primește 1.980,15 lei.
Fără ca prețul ETF-ului să se miște, Paul a pierdut aproape 20 de lei, adică 1%, doar din schimburi. Plus comisioanele de cumpărare și de vânzare.
Pe lângă costul schimbului, mai e și riscul valutar: dacă leul se întărește față de euro, aceeași investiție în euro valorează mai puțini lei. Despre asta, pe scurt, în lecția despre ETF. Dacă ai deja euro, de exemplu din salariu, și brokerul îți permite să plătești direct în euro, eviți schimbul.
❓ Quiz rapid
Cumperi cu lei un ETF cu prețul în euro, iar peste ani îl vinzi și aduci banii în lei. De câte ori plătești costul schimbului valutar?
Înainte și după primul ordin
- 1
Citește lista de costuri
Comisionul pe ordin, minimul, taxele lunare și costul schimbului valutar. Brokerul trebuie să ți le dea înainte, adunate, și, la cerere, pe fiecare componentă.
- 2
Alege tipul ordinului
La primul ordin, un ordin cu limită puțin peste prețul cerut îți dă un preț sigur și, de obicei, se execută repede.
- 3
Recitește înainte să trimiți
Sensul (cumpărare sau vânzare), simbolul, numărul de bucăți și prețul. O virgulă greșită la limită schimbă tot.
- 4
Verifică confirmarea
Brokerul îți trimite confirmarea cel târziu în prima zi lucrătoare după executare: data și ora, tipul ordinului, cantitatea, prețul, totalul, comisioanele și, dacă a fost cazul, cursul de schimb. Compară-le cu ce ai vrut.
⚠️ Valabil la 20 octombrie 2026
Programul BVB e cel de pe bvb.ro la 20 octombrie 2026, iar cursul BNR e cel din aceeași zi; amândouă se pot schimba. Tariful de 0,4% cu minimum 10 lei și adaosul de 0,5% la schimb sunt inventate, pentru exemplu: fiecare broker are tariful lui. Numele exacte ale tipurilor de ordine și variantele disponibile diferă de la un broker la altul. Lecția explică noțiuni; nu recomandă vreun broker sau vreo investiție.
Ce reții
- Un ordin spune ce cumperi sau vinzi, câte bucăți, tipul lui și cât timp e valabil.
- La piață: se execută repede, dar prețul nu e garantat. Cu limită: prețul e garantat, executarea nu.
- Prețul afișat e ultimul preț, nu neapărat cel la care cumperi.
- La sume mici, comisionul minim poate însemna câteva procente, plătite și la cumpărare, și la vânzare.
- Când cumperi în altă monedă, plătești schimbul valutar la intrare și la ieșire, iar valoarea în lei se mișcă și cu cursul.
- Verifică confirmarea fiecărui ordin.
După primul ordin, următoarea întrebare practică e impozitul: cine îl reține, când îl declari tu și cum se socotește câștigul după costuri. Toate, în lecția despre impozitele pe investiții.
📚 Surse și data verificării
Verificate la 20 octombrie 2026, în formele consolidate din corpusul legislativ NeoBase și pe site-urile oficiale indicate.
- Tipurile de ordine: SEC, Investor.gov, „Types of Orders”: ordinul la piață (executarea garantată, prețul nu; se execută la sau aproape de prețul oferit, la vânzare, sau cerut, la cumpărare; ultimul preț nu e neapărat prețul de executare); ordinul cu limită (la cumpărare, doar la prețul limită sau mai jos; la vânzare, doar la prețul limită sau mai sus); ordinul stop (devine ordin la piață când prețul ajunge la prețul stop). Citit în browser la 20.10.2026; pagina nu are dată de actualizare. Sursă străină, folosită pentru principiu.
- Temei legal, costurile și executarea: Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare, forma consolidată la 16.01.2026, din corpus: art. 82 alin. (2) lit. c) și alin. (3) (informații despre toate costurile și cheltuielile, furnizate în timp util; agregate, ca să înțelegi costul global și efectul asupra randamentului; defalcate pe componente, la cerere); art. 89 alin. (2) și (3) (rapoarte pe suport durabil, inclusiv costurile tranzacțiilor); art. 91 alin. (1) și (2) (cel mai bun rezultat posibil pentru client; la clientul de retail, după prețul total: prețul instrumentului și costurile executării, inclusiv taxele locului de tranzacționare, de compensare și decontare); art. 92 alin. (2) (informarea despre locul de executare); art. 93 (politica de executare, comunicată clientului, cu acordul lui prealabil); art. 95 alin. (1) (executarea promptă, echitabilă și rapidă); art. 96 alin. (1) și (2) (ordinul-limită la acțiuni care nu se execută imediat e făcut public de îndată; se consideră îndeplinit când e transmis unui loc de tranzacționare). Articolele nu sunt abrogate în forma din corpus.
- Temei legal UE, confirmarea și valuta: Regulamentul delegat (UE) 2017/565, forma consolidată la 02.08.2022: art. 50 alin. (3) (când o parte din costuri se plătește sau se exprimă în monedă străină, firma indică moneda, cursul și costurile de schimb); art. 59 alin. (1) lit. b) (confirmarea executării cel târziu în prima zi lucrătoare după executare) și alin. (4) (conținutul confirmării: data și ora, tipul ordinului, cantitatea, prețul unitar și total, comisioanele și cheltuielile, cursul de schimb obținut la o conversie monetară); anexa II, tabelul 1 (costurile tranzacțiilor includ comisioanele de brokeraj, adaosurile incluse în preț și costurile schimbului valutar). Citit pe EUR-Lex la 20.10.2026; actele UE nu sunt în corpus, pentru că importul automat preia doar acte de pe legislatie.just.ro.
- Programul BVB: Bursa de Valori București, „Orar de tranzacționare”, citit la 20.10.2026: piața Regular — predeschidere 09:45–10:00, deschidere 10:00, tranzacționare continuă 10:00–17:45, preînchidere 17:45–17:50, închidere 17:50, tranzacționare la închidere 17:50–18:00; fără tranzacționare sâmbăta, duminica și în zilele de sărbătoare listate pe pagină.
- Cursul valutar: BNR, „Cursul de schimb”, cursul din 20.10.2026: 1 euro = 5,3285 lei. Citit pe bnr.ro la 20.10.2026.
- Calcule (agentul): Larisa: 30 × 10,00 = 300 de lei; 20 × 10,10 = 202 lei; total 502 lei; 502 ÷ 50 = 10,04 lei. Comisionul: 0,4% × 502 = 2,008 lei < 10 lei, deci 10 lei; 10 ÷ 502 = 1,99%; la 5.000 de lei, 0,4% = 20 de lei. Pragul de pe zero: (502 + 10 + 10) ÷ 50 = 10,44 lei; 10,44 ÷ 10,04 − 1 = 3,98%. Quiz: 0,4% × 200 = 0,80 lei < 10 lei; 10 ÷ 200 = 5%. Paul: 5,3285 × 1,005 = 5,3551; 2.000 ÷ 5,3551 = 373,48 euro; 2.000 ÷ 5,3285 = 375,34 euro; diferența 1,86 euro × 5,3551 ≈ 9,98 lei; 5,3285 × 0,995 = 5,3019; 373,48 × 5,3019 = 1.980,15 lei; 2.000 − 1.980,15 = 19,85 lei, adică 0,99%.
- Exemple: Larisa și Paul sunt persoane inventate; prețurile, ordinele de vânzare, tariful brokerului și adaosul la schimb sunt ipotetice.
- Interpretare: „prețul cerut” și „prețul oferit” sunt termenii lecției pentru „ask” și „bid” din textul SEC. Execuția la piață pe două niveluri de preț e explicația lecției, după principiul SEC că prețul nu e garantat. Descrierea deschiderii (un singur preț, stabilit din ordinele strânse) și sfatul despre ordinele date seara sunt explicația lecției, nu textul BVB; regulile exacte sunt în reglementările BVB, necitite aici. Sfatul cu limita puțin peste prețul cerut e o practică, nu o regulă. Tipurile de ordine și valabilitatea lor diferă de la o bursă și de la un broker la altul. Art. 82, 89 și 91–96 din Legea 126/2018 privesc S.S.I.F.-urile; băncile și firmele din alte state UE au aceleași obligații prin Directiva 2014/65/UE și Regulamentul 2017/565, după cum se aplică fiecăreia. Impozitul pe câștig și felul în care intră comisioanele în calculul lui nu sunt detaliate aici.